Blackrock ist bereits ein Bitcoin Wal
Der weltweit grösste Vermögensverwalter, Blackrock, ist bereits grosser Bitcoin Investor. Sie sind an fast allen Bitcoin Mining Firmen beteiligt und sind grösster externer Investor von MicroStrategy.
Guten Morgen allerseits
Der Blackrock ETF ist bereits seit ein paar Wochen in aller Munde. Gestern brodelte die Gerüchteküche dann noch einmal viel stärker. Die SEC (amerikanische Börsenaufsicht) hat den Gerichtsfall gegen Grayscale verloren. Dies hat unmittelbar zu einem starken Preisanstieg geführt, gehen doch viele Analysten davon aus, dass damit einem Bitcoin Spot ETF nichts mehr im Weg steht.
Mit grosser Wahrscheinlichkeit wird der ETF in den nächsten 12 Monaten bewilligt. Was sicher einen positiven Effekt auf den Preis haben wird. Wieso ich trotzdem skeptisch bin, habe ich vor ein paar Wochen dargelegt.
Doch weg von Zukunftsmusik und Eventualitäten - wie sieht es aktuell aus? Hält Blackrock bereits Bitcoin? Oder ist der künftige ETF für sie primär ein Anlagevehikel, mit dem sie Geld verdienen können, aber nicht wirklich dran glauben?
TLDR - Alles Relevante in weniger als 60 Sekunden
Bereits vor einem Blackrock Bitcoin ETF gehört der Wallstreet Gigant zu einem der grössten Bitcoin Halter überhaupt
Sie sind Eigentümerin von neun der zehn grössten Bitcoin Mining Firmen
Ausserdem hält Blackrock 8.1% an MicroStrategy. Damit halten sie indirekt bereits 12'312 Bitcoin.
Auch weitere Finanzgiganten der Wall Street (Citadel, Vanguard etc.) zeigen sich als starke Aktionäre von Bitcoin Firmen
Bloss ca. 0.2% von Blackrock's verwaltetem Vermögen sind notwendig um den aktuellen Preis über die nächsten fünf Jahre zu rechtfertigen.
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Blackrock ist Miteigentümerin von neun der zehn grössten Bitcoin Mining Unternehmen
Die 10 grössten börsenkotierten Mining Firmen kommen gemeinsam auf eine Marktkapitalisierung von knapp USD 10 Mrd. Diese sind:
Wir haben uns jetzt im Detail angeschaut, wie sich die Eigentümerstruktur dieser Firmen zusammensetzt. Oder anders ausgedrückt, ob und wenn ja, wieviel Blackrock an diesen Firmen besitzt. Sieht selbst:
Marathon Digital Holdings // MARA: Kontinuierlicher Aufbau der Position auf mittlerweile 7.4% des Unternehmens (8.62 Millionen Aktien)
Riot Blockchain // RIOT: Kontinuierlicher Aufbau der Position auf mittlerweile 6.8% des Unternehmens (11.4 Millionen Aktien)
Cipher Mining // CIFR: Rasanter Aufbau der Position auf 9.89% (2.05 Millionen Aktien)
CleanSpark // CLSK: Kontinuierlicher Aufbau der Position auf mittlerweile 4.9% des Unternehmens (3.8 Millionen Aktien)
Hut 8 Mining // HUT: Auf- und Abbau der Position auf momentan ca. 0.2% (411k Aktien)
TeraWulf // WULF: Rasanter Aufbau der Position auf mittlerweile ca. 2.5% (5.1 Millionen Aktien)
Bitfarms // BITF: Auf- und Abbau der Position auf momentan ca. 0.1% (335k Aktien)
Canaan // CAN: Kontinuierlicher Aufbau der Position auf mittlerweile ca. 2.8% (3.46m Aktien)
HIVE Blockchain Technologies // HIVE: Abbau der Position nach anfänglichen Investitionen
Core Scientific // CORZQ: Ruhende Position von 1.2% (4.7m Aktien)
Demzufolge hat Blackrock also heute bei neun der zehn grössten Bitcoin Mining Unternehmen die Hände im Spiel.
Natürlich sind das noch kleine Volumen für den Giganten Blackrock. Aber insbesondere die stetige Akkumulation, d.h. der stetige Ausbau des Eigentums an Bitcoin Mining Firmen, sprechen eine klare Sprache. Auch der Fakt, dass Blackrock bei 5'416 Firmen (von weltweit ca. 58'000 gelisteten) - aber bei 9 der 10 grössten Bitcoin Mining Firmen - investiert ist, ist ein starkes Indiz für ihre Überzeugung.
Blackrock als grösster externen Aktionär von MicroStrategy
Neben den Bitcoin Mining Firmen ist eine weitere Beteiligung äusserst spannend. Und zwar diese an MicroStrategy. MicroStrategy hat sich unter der Führung des Gründers, Michael Saylor, einen Namen gemacht, indem sie im Verlauf von 2021 ankündigten, fortan unter einem Bitcoin Standard zu operieren. Das heisst, sie halten möglichst kein USD mehr, sondern wechseln ihre Reserven stets direkt in Bitcoin.
Damit wurde MicroStrategy zum weltweit grössten institutionellen Halter von Bitcoin. Sie halten sagenhafte 152'000 Bitcoin mit einem Gegenwert von USD 4.2 Mrd.
Momentan hält Blackrock 8.1% an MicroStrategy. Die Beteiligung schwankt leicht, ist aber beständig substantiell.
Mit dieser Beteiligung alleine hält Blackrock dementsprechend indirekt 12'312 Bitcoin. Das macht sie indirekt zum Zweitgrössten institutionellen Bitcoin Halter wie ein Blick auf Bitcointreasuries.net verrät:
Im Übrigen sind neben Blackrock (USD 8.8 Billionen verwaltete Vermögen) die Finanzgiganten Vanguard (USD 7.7 Billionen verwaltete Vermögen) und Citadel (USD 62.3 Milliarden schwerer Hedge Fund) die grössten Aktionäre von MicroStrategy.
Es lohnt sich also, die Handlungen (und nicht die Pressemitteilungen) der grossen Investoren zu beobachten.
Eine spannende Rechnung für den künftigen Bitcoin Preis
Nun haben wir aufgezeigt, dass wir nicht auf den Blackrock ETF warten müssen um zu sehen, dass die Giganten der Wallstreet bereits stark an Bitcoin glauben. Geht man davon aus, dass das so bleibt, lohnt sich eine spannende Rechnung:
Bis zum nächsten Bitcoin Halving im April 2024 werden noch ca. neue 210'000 Bitcoin gemined. (Anzahl Blöcke * 6.25 BTC pro Block)
Zu momentanen Preisen entspricht das einem total von USD 5.6 Mrd
In den vier darauffolgenden Jahren werden noch 660'000 Bitcoin gemined (840'000 Blöcke * 3.125 BTC pro Block)
Das heisst insgesamt werden in den nächsten ca. fünf Jahren 870'000 neue Bitcoin auf den Markt kommen. Das entspricht einem Gesamtwert von USD 23.4 Mrd zu aktuellen Preisen.
USD 23.4 Mrd. entspricht 0.26% des von Blackrock verwalteten Vermögen.
Wenn man also glaubt, dass die oben genannten Ausführungen zu einer Nachfrage von mindestens USD 23.4 Mrd. in den nächsten fünf Jahren führen wird, ist der heutige Preis tief.
Mitunter aus solchen Gründen habe ich letzte Woche ausgeführt, wieso ein Bitcoin Preis von CHF 340k und weit mehr nicht von ungefähr kommt.
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